«Лидеры новой эры» мировой экономики выступают на всякого рода международных форумах и строят прожекты на будущее. Уверяют друг друга, обольщают мировую общественность радужными перспективами, вселяют надежду на то, что всё кризисное худшее уже позади, а впереди нас ждёт медленный, но верный «подъём», стабильный «рост», и в конечном счёте та самая «новая эра» благоденствия. Вместе с тем эксперты в области мировой экономики подают тревожные сигналы «штормового предупреждения».
Финансовые трудности США, замедление роста экономики Китая, долговой кризис в Европе и спад в экономике Японии могут перерасти в «шторм», полную силу которого мировая экономика ощутит уже через два года, заявил экономист Нуриэль Рубини, профессор экономики Нью-Йоркского университета, один из самых авторитетных экспертов в мире по вопросам глобальных финансов, предсказавший мировой финансовый кризис 2008 г.
Признаки слабости
«Уже сейчас налицо признаки слабости. Все продолжают идти по пути увеличения государственного и частного долга. Груз становится всё более тяжелым, и все эти трудности дадут о себе знать, самое позднее, к 2013 году», – отметил Рубини. По его мнению, рост мировой экономики замедлится во второй половине нынешнего года из-за «продолжающегося избавления от заёмного капитала», сворачивания стимулирующих программ и ослабления доверия потребителей к экономике.
Рубини предупредил о возможном «восстании на рынке облигаций США», поскольку доверие инвесторов к американской экономике ограничено. «В этом году дефицит бюджета США превышает $1 трлн, то же самое будет в следующем году и, возможно, в 2013 году. Есть риск, что в какой-то момент рынки очнутся, и начнётся повышение ставок, что сделает восстановление экономики невозможным», — считает эксперт.
Серьезную опасность для мировой экономики представляет замедление роста экономики Китая, которое неизбежно произойдет после 2013 года, полагает Рубини. В ближайшее время Китай столкнется с двумя основными трудностями: огромный объём «плохих кредитов» и наличие значительных простаивающих мощностей, которые появились из-за чрезмерных инвестиций в основной капитал.
Дефолты и эффект домино
Вера в устойчивость казначейских облигаций США уже пошатнулась, и они скоро резко упадут в цене. «Федеральная резервная система бросится спасать положение, начнёт печатать доллары и на них выкупать у паникующих инвесторов государственные долговые бумаги. Однако вбрасываемых в экономику долларов будет явно недостаточно, чтобы отсрочить массовые требование банков и брокеров по всем миру срочно, в течение нескольких часов, внести дополнительное денежное или материальное обеспечение под актив», – пояснил аналитик ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский. Покрывать дефицит материального обеспечения валюты США в таком случае будет нечем – долларов в мировой системе окажется слишком мало, чтобы поддержать внезапно возникшие огромные обороты по взаимным требованиям между крупнейшими банками и корпорациями. После резкого удешевления к ведущим мировым валютам во время дефолта, доллар затем резко вырастет в цене: он станет нужен для расчетов, но никто никому его в займы уже не даст. Банки будут закрывать друг другу лимиты, и межбанковский рынок кредитования перестанет существовать. «В попытках срочно найти средства для покрытия обязательств, фонды и банки начнут массово продавать биржевые контракты на нефть, золото, металлы и прочие активы, ещё больше усиливая эффект домино и провоцируя новые взаимные дефолты», – пояснил Вязовский. Именно это и имеет в виду Рубини, подчеркивая, что долговая нагрузка с 2008 г. значительно выросла. А это значит, что и масштаб кризиса будет значительнее.
«Реальное сокращение доходов домохозяйств и снижение корпоративных прибылей породит резкий обвал рынков в ближайший осенне-зимний период. Вслед за этим мировая экономика быстро уйдет в минус, власти начнут спешно печатать деньги, но это уже не поможет, – считает главный экономист ИК «Ай Ти Инвест» Сергей Егишянц. По его словам, крах мировой экономики неизбежен: реальный совокупный спрос намного меньше, чем имеющиеся в мире производственные мощности. До 2008 г. спрос искусственно раздували кредитами, но этот ресурс исчерпан. Сейчас спрос поддерживают госвливания – в США они обеспечивают 10-12% располагаемого дохода домохозяйств. Но это резко увеличивает бремя госдолга, наращивание которого имеет предел под угрозой дефолта, о чём и говорит Рубини. Так что прекращение бюджетного стимулирования и, как следствие, падение совокупного спроса и крушение мировой экономики в целом – это лишь вопрос времени. Какого времени – можно обсуждать, как это делает Рубини. Но в одном сходятся все специалисты: в этом году мировая экономика начнёт валиться. Разразится ли «шторм» в 2012-м, или мир дотянет до 2013 года, не так важно – сам процесс уже пошёл, крах неизбежен.
Материал подготовил Артём Тихонов
|
